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El banco tiene expectativas de nuevas emisiones combinadas del sector gubernamental de $5.000 millones
Los inversores que quieren obtener un mayor rendimiento de la deuda emitida por Petróleos de Venezuela ( Pdvsa ) deberían comprar bonos con vencimiento en 2014 y reducir la exposición a los que maduran en 2022, dijo el lunes Credit Suisse.El diferencial de rendimiento de la deuda gubernamental venezolana, frente a deuda comparable, se ha ampliado bruscamente en los últimos tres años y medio, aunque se ha estabilizado desde sus peores niveles del primer trimestre de 2013, según cifras de JPMorgan.Un diferencial mayor sugiere un riesgo mayor de la deuda soberana y cuasi soberana.Credit Suisse escribió a sus clientes que comprar los papeles en dólares en Pdvsa con vencimiento en 2014 'presenta una oportunidad de tener bonos baratos en la parte corta de la curva' de rendimientos.La inversión en este plazo disminuye ademas la exposición al 'riesgo de emisiones en la parte media de la curva', escribió el banco, que mencionó sus expectativas de colocaciones combinadas del sector gubernamental de 5.000 millones de dólares.'Sobre la base del perfil de vencimiento actual y el calendario electoral, parece que la posible oferta podría estar en el area de 10 años', escribió la firma, que añadió que ve poco riesgo de incumplimiento en el corto plazo pese al deterioro de la confianza de los inversores en Venezuela.En diciembre hay elecciones municipales, tras lo cual muchos economistas privados anticipan una devaluación. El Gobierno dice que esos son rumores injustificados y alarmistas.Credit Suisse cree que la emisión de Pdvsa al 2022 es la mas cara en la parte media de la curva y la mas vulnerable a una nueva oferta de deuda.Actualmente, los bonos de Pdvsa al 2014 se negocian con un rendimiento de un 12,137%, mientras que los papeles al 2022 ofrecen un retorno de un 13,225%, según datos Reuters.
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| Fecha publicada: 06/11/2013
Fuente: El Mundo economia
Tema: petroleo
Tags: Emisión de Bonos
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