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No hay acuerdo entre los analistas sobre la posibilidad de que el país caiga en cesación de pagos. El Gobierno negó esa posibilidad el miércoles
El manejo económico que Venezuela ha tenido en los últimos 15 años ha provocado diversos problemas internos: falta de divisas, escasez de productos, inflación fuera de control y contracción de la actividad.
La mayoría de los analistas espera que la nación y la petrolera estatal Pdvsa realicen el pago de bonos que vence en octubre por $ 5.300 millones, los temores en algunos inversionistas se basan en que el gobierno podría no tener dinero suficiente para cumplir sus obligaciones a partir del próximo año, a medida que las reservas extranjeras caen a un mínimo en 11 años y el precio del petróleo '“el principal producto de exportación'“ se cotiza por debajo de los $100 el barril.Según traders del mercado de los seguros contra impagos (CDS, su sigla en inglés), la probabilidad de que Venezuela no logre concretar un pago sobre sus títulos en los próximos cinco años subió el lunes hasta 63%. El costo de los CDS registró su mayor salto desde el colapso de Lehman Brothers en 2008 hasta 14,25 puntos, el mas caro del mundo.El ministro de Economía, Rodolfo Marco Torres, señaló el miércoles en la noche que
Venezuela esta 'en plena capacidad' para cumplir con sus obligaciones internacionales.'Nuestros ingresos nos permiten cubrir con nuestra primeras necesidades', añadió Torres al recordar que el país 'ha mantenido una tradición de solvencia que no ha sido incumplida'.Desde que Nicolas Maduro asumió en abril de 2013, los bonos han exhibido pérdidas de 10,7%, lo que se compara con una ganancia de 6,1% de los títulos de los emergentes en ese período. De acuerdo a datos de JPMorgan, durante los catorce años de Chavez en el poder los papeles anotaron un retorno de 677%, superando el avance de 387% de la deuda de los países en desarrollo.Deuda manejableEn tanto, Barclays descartó un default.
En una nota, el banco expresó que 'el servicio de la deuda aún es manejable, y la posición del gobierno es seguir pagando la deuda', visión compartida por Goldman Sachs y Credit Suisse.Francisco Rodríguez, economista de Bank of America, sostuvo en un reporte que
'Venezuela tiene ingresos foraneos mas que suficientes
para asegurar un adecuado suministro de importaciones y para cumplir con sus obligaciones extranjeras'.El país recibe $70.000 millones al año
por los envíos de crudo y la deuda total es 25% de ese monto.Rodríguez explicó que
la escasez no se debe a la necesidad de pagar su deuda,
sino a las enormes distorsiones en los precios relativos. 'Resolver estas distorsiones, en vez de defaultear, es la clave para restaurar la salud macroeconómica', aseveró. Hiperinflación Por su parte, Capital Economics estima que la nación esta al borde de una crisis en la balanza de pagos . En un informe publicado ayer, la firma explicó que, en un esfuerzo por revivir el crecimiento, las autoridades han optado por imprimir grandes cantidades de dinero para financiar el gasto. De hecho, en el último año la base monetaria se ha duplicado, lo que impulsara a la inflación desde su actual nivel cercano a 70% anual hasta 100% en 2015.'En un escenario donde los precios del petróleo caen por debajo de $ 100 el barril y se mantienen ahí, como creemos posible, se aceleraría una crisis', escribió Rees y acotó que una mayor escasez de bienes y una enorme monetización podrían provocar una hiperinflación . 'En este escenario, un default sobre la deuda de divisa extranjera sería altamente probable', escribió Rees.Aunque posee una de las mayores reservas de petróleo del mundo, la producción esta en declive.Default sobre importacionesLas fluctuaciones de hace dos días en los bonos se produjeron luego de que el
economista venezolano Ricardo Hausmann
cuestionara en una entrevista con Bloomberg la decisión del gobierno de mantener el pago a los bonistas en desmedro de cumplir con sus cuentas domésticas.En una columna publicada el viernes en Project Syndicate titulada '¿Debería Venezuela defaultear?', Hausmann y su colega Miguel íngel Santos detallaron que
el país debe mas de
$12.600 millones,
monto que se divide en $ 3.700 millones para las aerolíneas, $3.500 millones para las farmacéuticas, mas de $3.000 millones para el sector automotor y $2.400 millones para las importaciones de alimentos.En la entrevista, el ex ministro de Planificación de Venezuela describió la situación como un
'enorme default sobre la cadena de importaciones del país'.'El hecho que la administración de Maduro ha decidido defaultear sobre 30 millones de venezolanos en vez de Wall Street no es una señal de su rectitud moral.
Es una señal de su bancarrota moral', escribieron Hausmann y Santos.El director del Centro para el Desarrollo Internacional de Harvard afirmó que la
determinación del Ejecutivo era 'rara', porque generalmente los gobiernos declaran su incapacidad de pagar 'mucho antes'... REGRESAR |
| Fecha publicada: 12/09/2014
Fuente: El Mundo economia
Tema: internacional
Tags: Emisión de Bonos
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