Los bonos de Petróleos de Venezuela (Pdvsa) cotizaban el lunes a la baja, en una acogida poco entusiasta a las condiciones de un canje voluntario ofrecido por la estatal de unos 7.100 millones de dólares de su deuda que vence en el 2017.
El nuevo papel, que tendra vencimiento en el 2020 y cuatro amortizaciones anuales, lleva un cupón de un 8,5 por ciento, igual que el bono que vence en noviembre del 2017, pero superior al 5,25 por ciento del que madura en abril del próximo año.
Pdvsa ofrece hasta el 29 de septiembre el canje con una paridad uno a uno y, a partir de entonces, pagara 950 dólares por cada 1.000 dólares de títulos.
Los factores de cambio, que según algunos analistas suponen un valor neto negativo, le estarían restando brillo a la oferta. Pdvsa agregó como colateral acciones de Citgo Holding, la dueña de su refinería en Estados Unidos, para hacer la oferta mas atractiva.
El bono Pdvsa 2017N era el mas golpeado, con una caída de 2,450 puntos, o un 2,9 por ciento respecto del cierre del viernes. El otro papel sujeto al canje, el Pdvsa 2017, perdía 2,1 puntos, para cotizar entre 71.500 y 72.500.
El bono Pdvsa 2022, marcador de la deuda de la estatal, caía 1,3 puntos a las 17.00 GMT del lunes a 57,500-58,500, según datos de Thomson Reuters.
'El éxito o fracaso del canje esta en la valoración de las acciones (de Citgo) y los riesgos legales', dijo Siobhan Morden, analista de Nomura. 'Suponemos decepción inicial en el mercado por el factor de canje de 1:1, especialmente por la incertidumbre de la valoración del colateral'.
La Asamblea Nacional, controlada por la oposición, ha dicho que esta leyendo la letra pequeña de la proposición, especialmente lo que se refiere a la garantía de Citgo, un activo de la República que en principio esta sujeto a supervisión del Parlamento.
No obstante, el presidente Nicolas Maduro extendió el viernes un decreto de excepción y emergencia económica que le permite gobernar con poderes extraordinarios, e incluso endeudar al país sin consultar al Parlamento... REGRESAR |
