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Indican que eliminar los mutuos golpea al pequeño inversor |
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Sary Levy, decana de la Facultad de Ciencias Económicas y Sociales de la Universidad Central y José Guerra, director de la Escuela de Economía, elaboraron un análisis donde cuestionan la decisión de la Comisión Nacional de Valores de prohibir los mutuos.
Se trata de un producto que les ha permitido a las casas de bolsa captar recursos bajo el siguiente mecanismo: el público compra un bono que presta por un tiempo a la casa de bolsa. La casa de bolsa vende este bono en el mercado y obtiene recursos que utiliza para invertir en distintas opciones, entre ellas dólares.
Transcurrido el tiempo estipulado la casa de bolsa le devuelve el bono al cliente más los intereses convenidos, que se ubican por encima de las tasas de interés de la banca.
Después de detectar irregularidades en el manejo de los mutuos a raíz de la intervención de siete casas de bolsa, la Comisión Nacional de Valores ha otorgado 90 días de plazo para que se desmonten por completo.
Los académicos se inclinan por perfeccionar las normas. 'La regulación establecida sobre las operaciones con mutuos era lo suficientemente moderna para permitir un perfeccionamiento que mitigara los riesgos', indican.
Agregan que 'la decisión de eliminar los mutuos tiene impactos desfavorables para la economía. El primero es que deja al pequeño y mediano inversionista sin instrumentos para la protección de sus ahorros frente a la inflación'.
'En segundo lugar tiende a concentrar las captaciones de los depósitos en los bancos más grandes del sistema. Esto último puede resultar desfavorable para los propios bancos en la medida en que aumentan sus pasivos en un cuadro de recesión y de deterioro de la cartera de créditos', dicen Levy y Guerra.
'Igualmente, se le resta liquidez y flexibilidad al mercado de capitales para las colocaciones de deuda en la medida en que las casas de bolsa y sociedades de corretaje cuentan con la tecnología y los recursos humanos para facilitar la colocación de la deuda pública', aseguran José Guerra y Sary Levy. VS REGRESAR |
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