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| El gobierno apoyado por el BCV presionará la inflación y el aumento del dólar 'permuta' al inyectar más circulante en pleno desarrollo de las elecciones parlamentarias, 'el gobierno está yendo muy lejos, el BCV debería estar retirando liquidez del mercado para compensar la caída del PIB del año pasado', dijo un analista a EnLosBilletes.com La presión de la liquidez monetaria (M2) continúa ejerciendo fuerza en el dólar 'permuta' y empujando la inflación al alza. Las últimas cifras vigentes del Banco Central de Venezuela (BCV) para el 12 de febrero, ubican la liquidez monetaria en 234 mil millones de bolívares y las reservas internacionales en 32.157 millones de dólares. El dólar implícito que se produce al cruzar los dos indicadores anteriores se ubica en 7,278 bolívares. El pasado 29 de enero el dólar 'BCV' se ubicó en un máximo de seis meses en 7,324 bolívares. La brecha que separa al 'permuta' del dólar implícito para esa fecha es de 17,12%, por lo que las subastas del BCV subsidian al actual 'permuta', el cual cerró el pasado jueves en 6,50 unidades. El actual diferencial del 'permuta' con el dólar 4,30 es de 51,16% y con el 2,60 de 150%. Mientras el diferencial del implícito con el oficial 4,30 es de 69,06% y con el 2,60 se ubica en 179,61%. Algunos economistas no descartan que la presión aumente debido a las elecciones parlamentarias que son estratégicas para el gobierno, esta circunstancia empujará al Ejecutivo a solicitar al BCV a que aumente la inyección de dinero en el sistema, lo que abrirá aun más la brecha entre la liquidez monetaria y las reservas internacionales. Política errada Analistas consultados por EnLosBilletes. com afirman que la inflación y el 'permuta' cederán con mucha presión, debido a que el BCV no ha retirado liquidez monetaria en proporción a la caída del PIB en los trimestres anteriores, 'el BCV debe retirar liquidez del mercado, para compensar la caída de la producción, pero por razones políticas y electorales la liquidez está aumentando, el gobierno está yendo muy lejos con lo que están haciendo', señaló un economista. Venezuela tiene dos trimestres con PIB negativo, esa recesión ha sido acompañada por una fuerte inflación y con una excesiva demanda de divisas que ha castigado el potencial del país de ahorrar reservas. Mercado indeciso El mercado se mantiene indeciso al mantener la tendencia lateral. Desde el pasado 3 de diciembre el rango de operación del 'permuta' se ubica entre 6,75 y 6,00 unidades. Los inversionistas, importadores y operadores no han llevado al 'permuta' más allá, atentos a los movimientos del BCV. El pasado viernes se deslizó con fuerza hasta 6,30 luego de fuertes rumores de una intervención del BCV por unos 700 millones de dólares que no se ha concretado. El BCV con las subastas ha logrado detener la carrera alcista sin embargo la estrategia ha sido la 'quema' de reservas internacionales. Operadores han indicado que la demanda supera a la oferta del BCV por lo que el precio no ha bajado, esta acción se volvería insostenible con el tiempo. El 'subsidio' del 'permuta' le hace atractivo pese a que los indicadores técnicos recomiendan mantenerse neutro y esperar que se defina la tendencia para vender o comprar. Desconfianza El factor desconfianza está firme en el mercado, las expropiaciones del gobierno han generado muchos temores en comerciantes y empresarios que buscan refugio en el dólar. El pasado miércoles el Presidente Hugo Chávez cambió al ministro de Comercio, Eduardo Samán, el funcionario venía desempeñando una agresiva campaña con intervenciones y expropiaciones en el sector comercio que generó mucho temor en pequeños y medianos empresarios, sin embargo en el mercado paralelo esta noticia no fue valorada ni tomada en cuenta para favorecer al bolívar. ✍ Roberto López EnLosBilletes.com REGRESAR |
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