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| La tasa de interés es el porcentaje al que está invertido un capital en una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como 'el precio del dinero en el mercado financiero'. En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada en porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de interés es el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en préstamo en una situación determinada. Por ejemplo, si las tasas de interés fueran la mismas tanto para depósitos en bonos del Estado, cuentas bancarias a largo plazo e inversiones en un nuevo tipo de industria, nadie invertiría en acciones o depositaria en un banco. Tanto la industria como el banco pueden ir a la bancarrota, un país no. Por otra parte, el riesgo de la inversión en una empresa determinada es mayor que el riesgo de un banco. Sigue entonces que la tasa de interés será menor para bonos del Estado que para depósitos a largo plazo en un banco privado, la que a su vez será menor que los posibles intereses ganados en una inversión industrial. De esta manera, desde el punto de vista del Estado, una tasa de interés alta incentiva el ahorro y una tasa de interés baja incentiva el consumo. Esto permite la intervención estatal a fin de fomentar ya sea el ahorro o la expansión, de acuerdo a objetivos macroeconómicos generales. Dado lo anterior, las tasas de interés 'reales' (al público) se fijan en relación a tres factores: A) La tasa de interés que es fijada por el banco central de cada país para préstamos (del Estado) a los otros bancos o para los préstamos entre los bancos (la tasa entre bancos). Esta tasa corresponde a la política macroeconómica del país (generalmente es fijada a fin de promover el crecimiento económico y la estabilidad financiera). Tasas de interés por bancos al público se basan en esta más un factor que depende de: B) La situación en los mercados de acciones de un país determinado. Si los precios de las acciones están subiendo, la demanda por dinero (a fin de comprar tales acciones) aumenta, y con ello, la tasa de interés. C) La relación a la 'inversión similar' que el banco habría realizado con el Estado de no haber prestado ese dinero a un privado. Por ejemplo, las tasas fijas de hipotecas están referenciadas con los bonos del Tesoro a 30 años, mientras que las tasas de interés de préstamos circulantes, como las de las tarjetas de crédito, están basadas en los índices Prime y dependen también de las políticas de encaje del Banco Central. Así, el concepto de 'tasa de interés' admite numerosas definiciones, las cuales varían según el contexto en el cual es utilizado. A su vez, en la práctica, se observan múltiples tasas de interés, por lo que resulta difícil deter- minar una única tasa de interés relevante para todas las transacciones económicas. Las tasas más comunes Tasa de interés activa: Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con las condiciones de mercado y las disposiciones del banco central, cobran por los diferentes tipos de servicios de crédito a los usuarios de los mismos. Son activas porque son recursos a favor de la banca. Tasa de interés pasiva: Es el porcentaje que paga una institución bancaria a quien deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen. Tasa de interés preferencial: Es un porcentaje inferior al 'normal' o general (que puede ser incluso inferior al costo de fondeo establecido de acuerdo a las políticas del Gobierno) que se cobra a los préstamos destinados a actividades específicas que se desea promover ya sea por el gobierno o una institución financiera, ejemplos: cartera dirigida agropecuaria, cartera al turismo e hipotecas. Tasa de interés real: Es el porcentaje resultante de deducir a la tasa de interés general vigente la tasa de inflación. Tasa de interés externa: Precio que se paga por el uso de capital externo. Se expresa en porcentaje anual, y es establecido por los países o instituciones que otorgan los recursos monetarios y financieros. Las tasas en Venezuela Las tasas de interés activas de la banca comercial y universal experimentaron en la semana finalizada el 9 de julio año un incremento significativo de 2,62 puntos porcentuales sobre el mes de junio para ubicarse en 20,38% sobre el 17,76% en que se encontraba al 30 de junio, indica el último informe del Banco Central de Venezuela (BCV). Analistas financieros no se explican que la tendencia en alza de las tasas de interés activas frente al decrecimiento económico sostenido de Venezuela el último año. Más cuando no se ha visto la recuperación de la intermediación crediticia cuando la lógica indica que deberían bajar las tasas activas y subir un poco las tasas de interés pasivas para paliar la inflación. Las tasas de interés pasivas de los depósitos a plazo de 30, 60 y 90 días, cerraron el 9 de julio del año en curso en 14,53%; 14,50% y 14,51%, respectivamente, para un promedio del 14,51%, 0,07 puntos porcentuales por debajo del 14,58% en que promediaron en junio. Las cuentas de ahorro en la última semana finalizaron en el 12,59% similares al 12,58% de junio y las pírricas tasas de las cuentas corrientes remuneradas pagaban el 1,06% por debajo del 1,15% en que pagaron en junio. El Spread Bancario Se le llama spread bancario a la diferencia entre la tasa pasiva y la tasa activa. Por ejemplo el banco recibe un depósito de Bs 1.000 y se compromete pagarle al depositante una tasa de 14,50%. A continuación viene el banco y toma estos 1.000 bolívares y se los da como préstamo a una tercera persona, cobrándole el 20%. El spread o ganancia del banco es del 5,50% de Bs 1.000 que son 55 bolívares en un año. Si bien las tasas de interés muestran un nivel todavía alto, a pesar del control de cambio y de la represión monetaria interna y la quiebra de vigencia de la paridad de intereses que esto significa; también es cierto que el ejecutivo es el único que estaría proveyendo recursos con los gastos ya que la economía se encuentra en recesión. El nivel de tasas de interés refleja el grado de volatilidad de la misma economía, no sólo por la incertidumbre que posee el tenedor de la moneda nacional ante eventuales pérdidas de capital por una devaluación o inflación. También desde el punto de vista microeconómico bancario, la banca aplica un mecanismo de cobertura de riesgo o prima de riesgo que es cobrada de los buenos pagadores hacia los malos pagadores (diversos mecanismos de subsidios cruzados), así como de operaciones pasivas hacia las activas o inclusive para cubrir los descalces entre operaciones activas y pasivas, que ante episodios de crisis o volatilidad representan un riesgo potencial mayor. Es así como el nivel de tasas de interés y más específicamente el nivel del spread bancario posee una connotación nada negativa, sino por el contrario representa una mecanismo prudencial endógeno que aplica las instituciones financieras en economías donde la calidad en el manejo de las carteras de créditos y los modelos más conservadores de otorgamiento de préstamos resultan muchas veces estériles. Más cuando hay regulación de tasas sobre las carteras dirigidas y control de tarifas y comisiones. Es importante indicar que la escogencia de las tasas de interés como instrumento de política monetaria de ninguna manera significa que se decreten las tasas de interés para todo el mercado de dinero, pensarlo significaría ingenuidad o mala intención. Tasa de interés moratorio se fijó en 20,42% Por cierto que ayer la tasa de interés activa promedio ponderado de los seis bancos comerciales y universales del país con mayor volumen de depósitos, aplicada para el cálculo de los intereses moratorios causados durante junio de 2010, fue fijado en 20,42% por el Banco Central de Venezuela (BCV). En consecuencia, para el cálculo de los intereses moratorios causados durante junio de 2010 se aplicará dicha tasa incrementada en 1,2 veces. La disposición obedece a lo establecido en los numerales 1 y 7 del artículo 4 de la Ley del Servicio Nacional Integrado de Administración Aduanera y Tributaria (Seniat) y fue publicada en la resolución 0042, en la Gaceta Oficial número 39.462, de fecha 9 de julio de 2010. Quiénes cobran más y pagan menos Las últimas cifras a mayo de 2010 indicaban que la banca universal privada estaba cobrando un promedio del 20,16% y la del Estado el 19,33%. La banca comercial el 21,46%. La banca de desarrollo se situaba en una tasa activa del 23,87%, la banca de inversión el 24,80%, las entidades de ahorro y préstamo un 26,23% y los bancos con Leyes Especiales el 7,76%. Al contrario, los banco universales privados pagaban un promedio del 10,98% y los del Estado el 10,58%. Los bancos comerciales el 16,54%, la banca de desarrollo el 32,51%, la banca de inversión el 16,99%, las entidades de ahorro y préstamo el 18,03% y la banca con leyes especiales el 103,46% dudándose de sus solvencias. Casos extraordinarios se notaron con Bancoex promediando una tasa activa del 7,01%, el Banco Agrícola con el 3,51%, Internacional de Desarrollo el 9,02%, Anfico un 6,26%, en tanto que el Venezuela cobraba el 20,61%, Bicentenario el 24,02%, Industrial 16,42% y el Banco del Tesoro el 14,70%. Y en cuanto a las pasivas, el Bancoex no tenía gastos financieros, el Agrícola pagaba el 9,70% con un spread negativo de 6,19 puntos, Internacional de Desarrollo 11,02% también con un margen negativo de dos puntos, Venezuela el 7,05% con un spread de 13,56 puntos porcentuales, Bicentenario el 16,04% (spread 7,98 puntos), Industrial 10,10% (spread 6,32 puntos) y el Banco del Tesoro el 13,83% (spread de un 0,98). REGRESAR |
| Fecha publicada: 13/07/2010
Fuente: Reporte
Tema: economia
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