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| Para responder a esta pregunta, utilizaremos un artículo sin desperdicio del economista José Guerra publicado el día de hoy en el diario Tal Cual.Las notas estructuradas son un instrumento financiero surgido de la combinación de bonos de la deuda pública de Argentina, Ecuador y Venezuela, que fueron adquiridos por el Fonden con las reservas internacionales que le confiscaron al BCV.Esos bonos se empaquetan en un título con lo cual se conforma uno nuevo, llamado nota estructurada, que tiene como base los papeles de deuda de los tres países mencionados. De esta manera, el Ministerio de Finanzas ha venido realizando adjudicaciones de estas notas en las últimas tres semanas con montos promedios de 130 millones de dólares por operación, que asigna a dedo a algunos bancos y operadores cambiarios sin que medie una subasta o cualquier otro mecanismo que haga transparente ese proceso.Estas entidades financieras adquieren estas notas con bolívares al tipo de cambio oficial mas una prima, vale decir a un margen sobre el precio del mercado. Esto con el objetivo de cubrir la perdida en que incurrió el Fonden al desvalorizarse los títulos de deuda de Ecuador cuando el presidente Rafael Correa anunció una eventual moratoria de los pagos de la deuda externa.Los bancos y operadores compran las notas a un valor superior al del mercado porque luego dichas notas son negociadas en el mercado internacional, con lo cual se cambian las notas por dólares en efectivo. Con ese efectivo, los bancos y operadores de voltean al mercado paralelo de divisas y lo venden a un valor que excede al 100% del precio del dólar oficial (El dolar paralelo se cotiza el día de hoy en 4,60 bolívares, lo que significa un diferencial del 114%), a quienes no pudieron adquirir los dólares oficiales por las restricciones impuestas por Cadivi.Posteriormente, la ganancia cambiaria de mas de 100% se reparte entre el gobierno que emitió las notas estructuradas y los bancos y operadores que participaron en la transacción.Como se comprende, mientras mas notas se coloquen, aumentara la oferta de dólares en el mercado y su precio tendera a disminuir como ha venido ocurriendo, pero también aumentara la rentabilidad de quienes participan en el negociado.Se estima que entre 2004 y lo que va de 2008, se han colocado mas de 10.000 millones de dólares de esas notas y bonos argentinos, sin que se conozcan las condiciones financieras de esas colocaciones, con una ganancia para los operadores de mas de 1.500 millones de dólares.Editor: No en vano el Ministro de Finanzas, Rafael Isea, soltó la siguiente perla el pasado viernes 29 de febrero a su salida de la Asamblea Nacional:'Garantizamos que vamos a obtener beneficio para la República y, por lo tanto, ratificamos que vamos a seguir con ese proceso. Aspiramos en el presente año a hacer una colocación que esté entre los mil y mil 500 millones de dólares' REGRESAR |
| Fecha publicada: 08/03/2008
Fuente: Bonos Venezuela
Tema: economia
Tags: El Dólar y Cadivi
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