De acuerdo con el Grupo ODH en su informe semanal Análisis Venezuela, las autoridades venezolanas avanzan hacia la puesta en práctica, de forma implícita, de un sistema de cambio diferencial.
Para esto los analistas parten del anuncio hecho esta semana por el ministro de Finanzas, Rafael Isea, sobre una próxima emisión de bonos corporativos en dólares 'para empresas que se encargan de las importaciones de productos como alimentos, medicinas y maquinarias'.
ODH señala que en un esquema diferencial implícito sólo existe una tasa oficial. 'Consideramos que la tasa de cambio oficial se mantendrá en 2,15 bolívares por dólar, al menos hasta después de celebradas las elecciones regionales y municipales'.
Sin embargo, añade el informe, 'en un esquema de esta naturaleza no todos los bienes se importan a la misma tasa o no todos los hogares pagan la misma cantidad de bolívares por un dólar. Es decir, existen en la práctica diferentes tasas de cambio. A este sistema lo denominamos como un régimen cambiario diferencial pero puesto en marcha implícitamente'.
El hecho de que los bonos estén dirigidos a las empresas importadoras de alimentos y medicinas genera inquietud. 'Dada la magnitud de las asignaciones anuales para estos sectores (más de $15.000 millones anuales), asignar los dólares mediante subastas de bonos públicos, es decir, mediante emisión de deuda, sería inviable', dice.
Finalmente señala ODH que, por esta razón, 'nuestra hipótesis es que, más allá de lo indicado en el anuncio, las empresas pertenecientes a otros sectores podrán acceder a la subasta'. CRG REGRESAR |
