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Como una devaluación encubierta que oficializa el sistema de cambio dual para la cotización del dólar calificó este lunes el ex gerente de investigación económica del BCV, José Guerra, el anunció la oferta combinada de Bonos Soberanos Internacionales 2023 y 2028 que hizo ayer el Ministerio de Finanzas.
La operación, por 3.000 millones de dólares, tiene por objeto 'optimizar el manejo de la cartera de pasivos de la república, hacer recompras de deudas, mejorar el perfil de vencimientos y financiar el pago de capital de instrumentos de deuda a vencerse durante el presente año', informó el despacho de Rafael Isea a través de un comunicado.
Se trata de dos emisiones de bonos por un monto de 1.500 millones de dólares cada una, para cuya adquisición los inversionistas deberán efectuar una compra mínima equivalente a 4.000 dólares.
Un 50% de los bonos será destinado a empresas del sector productivo nacional que desarrollen actividades en el sector de alimentos, salud y bienes de capital. El resto está dirigido a posibles inversionistas y el público en general y persigue la 'democratización del capital', según señaló el Ministerio de Finanzas.
Estas emisiones 'permiten mejorar la vida promedio del portafolio de bonos externos de la república y aprovechar los espacios estratégicos del perfil de vencimientos', añadió el Ministerio.
Guerra, no obstante, sostiene que la operación, cuyo real objetivo es reducir la presión sobre Cadivi y permitir a los sectores productivos acceder a dólares por una segunda vía, establecerá en la práctica dos precios distintos para un mismo bien: el dólar, con lo cual se instaurará un sistema de cambio dual.
En cuanto a su concepto de devaluación implícita, el economista explica que el precio final del dólar para los inversionistas dependerá del diferencial entre el valor facial del bono que se adquiera y el monto final con que se trance en los mercados secundarios.
Guerra calcula que la prima para la adquisición de los bonos rondará entre el 20 y el 25% de su valor facial. De este modo, cada porción de los títulos de deuda equivalente a un dólar (cuyo precio oficial es de 2,15 bolívares fuertes) tendría un valor final cercano a los 2,8 bolívares.
Hoy se hará el anuncio del precio de combinación, se iniciará el período de la oferta combinada y la remisión de las órdenes de tiempo.
El jueves 24 finalizará la recepción de órdenes de compra de inversionistas por las entidades y vencerá el período de la oferta. La adjudicación y anuncio de resultados será el próximo lunes 28, para liquidar la oferta el miércoles 7 de mayo, fecha a partir de la cual los bonos podrán ser negociados.
Por otra parte, el ministro de finanzas, Rafael Isea, confirmó que el gobierno tiene previsto lanzar al menos tres emisiones por un total de 4.000 millones de dólares durante este año con la finalidad de reducir el circulante en moneda nacional y las adicionales presiones inflacionarias.
El precio de los bonos será anunciado hoy en las páginas web del Ministerio de Finanzas y el Banco Central de Venezuela. Los intereses se pagarán semestralmente, los 7 de mayo y 7 de noviembre de cada año calendario.
Se informó que los bonos Soberano Internacional 2023 y 2028 'no han sido ni serán registrados bajo la Ley de Mercado de Capitales de los Estados Unidos de América (Securities Act of 1933)'. Los bonos solo se ofertan fuera de los Estados Unidos de conformidad con la Regulación S de la Ley de Mercado de Capitales y podrán ser adquiridos a cambio oficial. REGRESAR |
| Fecha publicada: 22/04/2008
Fuente: TalCual
Tema: economia
Tags: El Dólar y Cadivi
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