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La globalización se usa para todos sobre cómo hacer las cosas más baratas. Es difícil pensar en muchas cosas que no bajen de precio en los últimos decenios -los automóviles, electrónica, bienes de consumo de todo tipo, servicios como la banca y las telecomunicaciones- como el movimiento mundial de mercancías, capital y mano de obra que tiene lugar en todo el mundo, enriqueciendo los países desarrollados y los mercados emergentes por igual, reseña un interesante reportaje de Newsweek que reproducimos parcialmente.
De hecho, entre 2003 y 2007, el PIB mundial creció un 5 por ciento por año -más rápido de lo que nunca había sucedido- aun cuando la inflación se mantuvo por debajo del 4 por ciento. Un comercio más libre, más barato que sale al mercado laboral, una tecnología mejor y más abundante capital chocó contra todos a hacer esta primera parte del siglo las más prósperas en la historia de nuestro planeta.
Con este crecimiento sin precedentes ha llegado una mayor demanda mundial de cosas tales como mano de obra, alimentos y energía.
Y ahora, por primera vez en 35 años, el mundo se enfrenta a una grave, y sincronizado, aumento de la inflación. La creciente interrelación del comercio mundial y los mercados de capital que alimenta el auge de exceso de velocidad es ahora el lado oscuro de la globalización en todo el mundo más rápido que nunca.
Sin embargo, en vastas franjas del mundo en desarrollo, la hiperinflación ya está causando el hambre, disturbios y la inestabilidad política. En Rusia, los consumidores han regresado para el almacenamiento de alimentos, tal como lo hicieron en los días de escasez crónica en virtud de los soviéticos.
Ahora están acaparando grapas suficiente como harina, pasta y aceite para durar meses, no sea que con el 15 por ciento de inflación sean demasiado caros. China se enfrenta a registrar escasez de energía eléctrica, como el aumento de los precios del carbón y el gobierno para fijar las tarifas eléctricas han obligado a las pequeñas plantas de energía a apagar.
INFORME DE MORGAN & STANLEY
Un informe publicado a finales de junio lo resumió: 'Gran parte de nuestra propia sorpresa, encontramos que el 50 de los 190 países del mundo tienen ahora la inflación en funcionamiento de dos dígitos como tasas', incluyendo la mayoría de los mercados emergentes. En otras palabras, aproximadamente la mitad de la población del mundo ya está sufriendo de dos dígitos los aumentos de precios.
Finalmente son los encargados de formular políticas que suenan las campanas de advertencia. Hace apenas unas semanas, el presidente del Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, declaró que el aumento de la inflación pone en peligro el crecimiento en Europa, advirtiendo que los efectos secundarios como la espiral inflación de los salarios son cada vez más probable (ya los salarios en Alemania son el despegue). En junio, EUA publicó los precios al consumidor como el aumento más pronunciado en 17 años. El presidente de la Reserva Federal Ben Bernanke Congreso se pronunció para decir que la reducción de la inflación a un nivel aceptable es ahora 'prioridad absoluta'.
Un informe del mes de julio del Banco Asiático de Desarrollo instó a los políticos a abandonar sus décadas de edad, se centran en el crecimiento y comenzar la lucha contra la inflación para que no sufran peor suerte: estanflación. Esa agobiante combinación de bajo crecimiento y alta inflación en Occidente hace tres décadas, que representan una reversión completa de la época dorada de la globalización.
VARIACIONES EN 3 DÉCADAS
Las comparaciones de los años 70 son moneda corriente en estos días (incluso Bernanke ha hecho de ellos), y algunos de ellos son APT. Entonces, como ahora, un aumento en el gasto del gobierno, irresponsable y floja la política monetaria, alienta la inflación. Pero la cuestión son más diferencias.
En aquel entonces era que las naciones desarrolladas eran las causantes del dolor, sentimiento y la mayor parte de él: Desde los primeros años 70 a principios de los años 80, la tasa de desempleo de las naciones de la OCDE aumentó del 3 al 7,8 por ciento, ya que los precios aumentaron más del 10 por ciento año. Ahora es un nuevo fenómeno de mercado.
Naciones como China están empezando a exportar la inflación como su crecimiento explosivo y voraz demanda de recursos subir los precios mundiales. En los Estados Unidos, los alimentos y el petróleo representan en la actualidad alrededor de la mitad de la inflación, la cifra es de alrededor de dos tercios en Europa, e incluso superior en algunos países en desarrollo.
El hecho de que hoy la inflación está casi en su totalidad relacionadas con los picos es otra diferencia fundamental de la década de 1970. En aquel entonces, en los Estados Unidos, por ejemplo, los alimentos y el petróleo representaron cerca del 30 por ciento del total de la inflación. La inflación básica -que la especie no incluye los alimentos y el petróleo- es la espiral; hoy, por el contrario, es relativamente estable (al menos en el mundo rico).
DURARÁ TIEMPO...
La sabiduría convencional es que los picos de inflación en los alimentos y el petróleo no son preocupantes, porque los precios tienden a caer a largo plazo los promedios. Ahora los alimentos y los precios del petróleo parecen estar aumentando inexorablemente, debido a las consecuencias a largo plazo, aumento de la demanda de nuevas potencias económicas como India y Rusia, lento crecimiento de la productividad en la agricultura y del suministro de petróleo en el parche.
Estas tendencias hacen 'muy posible que, en general, la inflación se mantendrá más alto que lo ha hecho en el pasado', afirma Holger Schmieding, economista jefe europeo del Bank of America. Con la inflación mundial ahora casi el 6 por ciento, parece poco probable volver a su nivel de 2007 alrededor de 4 por ciento -y mucho menos la tasa de 3,5 por ciento de principios de la década- en cualquier momento.
Muchas empresas están comenzando a repensar sus modelos de negocios del todo para hacer frente al nuevo entorno inflacionista. Muchas compañías aéreas y los fabricantes de automóviles están cerca de implosión. Cadenas de restaurantes están sufriendo; Starbucks acabas de publicar su primera vez, la pérdida trimestral, gracias al aumento de los precios del café y un menor número de personas dispuestas a shell cuatro dólares por un latte. Procter & Gamble acaba de anunciar un replanteamiento de su cadena de suministro global, con el objetivo de orientar la producción de atrás remotos y locales más cerca de los consumidores para reducir el aumento de los gastos de envío. Rubbermaid, los EUA de bienes de consumo firme, ha tenido que rozar diferentes líneas de botes de basura y contenedores de almacenamiento debido al alto costo del petróleo a base de resinas utilizadas para hacerlos. La empresa también dijo que los planes para subir los precios de algunos elementos existentes tanto como el 20 por ciento.
Hasta ahora, muchas empresas simplemente han comido el aumento de los costos más bajos y aceptado los beneficios, debido a que los consumidores acostumbrados a la época dorada del mundial de productos baratos, no va a pagar extra. Pero eso puede cambiar.
Las encuestas realizadas en Europa y los Estados Unidos muestran ahora las expectativas de los consumidores de inflación que se encuentran en los picos no vistos en años, y su disposición a pagar extra es baja. Pero por el momento, las empresas están tomando los afectados: Líneas aéreas han visto sus márgenes de beneficios desaparecer por completo.
Las grandes tiendas por departamento de California Mervyns recientemente se declaró en quiebra, en parte porque el aumento de los gastos de vestuario no puede ser transmitida a los consumidores. 'No podemos cuantificar exactamente cuánto mercados emergentes es la inflación que se exportan a Occidente, pero sospecho que está sucediendo', dice Morgan Stanley, economista jefe de EUA Richard Berner.
Él señala que la disminución de los beneficios todavía no han producido una fuerte caída en el gasto corporativo, posiblemente a causa de una sola vez del impuesto de sociedades se rompe. Payback parece probable después de los incentivos que expirará a fines de este año, advierte.
DESPUÉS DE LA BURBUJA TECNOLÓGICA
El final de la baja inflación de edad fue totalmente previsible, en retrospectiva. Después de la ruptura de la burbuja de tecnología en 2001, los bancos centrales occidentales, encabezados por la Reserva Federal, recortó los tipos de interés para apuntalar los mercados maltratados.
Muchos grandes países emergentes como China, con los tipos de cambio vinculado al dólar, se vieron obligados a seguir, aunque los recortes no eran necesarios en su alto crecimiento de economías. El resultado de roca inferior de los tipos de interés fue una avalancha de dinero barato, las semillas del actual desorden. La inflación fue en aumento cuando ya la crisis de crédito el año pasado, impulsando los bancos centrales para reducir las tasas de nuevo, añadiendo más barato el dinero al fuego.
Esta vez 'la inflación ha viajado más rápido en todo el mundo' que lo hizo en la década de 1970, dice Morgan Stanley Global economista Joachim Fels. 'La tasa de inflación mundial es amplificar los resultados nacionales de una manera que no tenía en el pasado'.
Las fuerzas mundiales que una vez que la inflación moderada están demostrando ser menos fuerte, o más complicado, que la gente piensa.
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