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| Según reporta la página del Ministerio para el Poder Popular para Economía y Finanzas para el día 26 de agosto, el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 661 puntos básicos, los bonos soberanos venezolanos se han estado cotizando de manera mixta (algunos suben y otros bajan) y las reservas internacionales se ubicaron en US$37.249 millones. ¿Qué quiere decir eso que el indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI+ se ubicó en 661 puntos básicos?, bueno, ese 6.61% es el 'plus', el porcentaje extra con respecto a las letras del Tesoro de Estados Unidos (los famosos instrumentos catalogados como 0 riesgo), que tiene que pagar Venezuela para poder acceder a financiamiento en los mercados internacionales. Si suponemos que el Bono del Tesoro norteamericano tiene una rentabilidad del 4%, un instrumento de deuda venezolano debe rendir por lo menos 10.61% para ser tenido en cuenta por algún inversionista extranjero a la hora de colocar su dinero. Por cierto ese nivel de riesgo nos sitúa en segundo lugar en Latinoamérica entre los países más riesgosos de la región, únicamente siendo mejores que Argentina que tiene un indicador de riesgo soberano de unos 675 puntos básicos. Lo que parecería increíble es que al comparar los datos macroeconómicos de ambos países, uno no encuentra una explicación lógica del tan reducido margen (apenas 14 puntos básicos, o un 0.14%) entre nosotros y un país con un historial de default tan reciente y con tan graves peligros de repetirse en un futuro cercano como Argentina. ¿Pero cómo están valorados otros países de la región? El país menos riesgoso de la región es México con 189 puntos básicos, seguido de Perú 207 puntos básicos y el tercero Colombia con 233 puntos básicos, ¿casualidad que ninguno sea de izquierda?, seguro que no. Los capitales se alejan... Ahora bien, la eterna pregunta que se haría uno, si Venezuela cuenta con unas sólidas reservas internacionales, con un buen crecimiento económico, con un precio del barril de petróleo superior a los US$100 y con una relativa tranquilidad política, ¿Por qué tenemos un riesgo tan elevado? Para responder esa pregunta hagamos el siguiente ejercicio, suponga que usted vive fuera del país y maneja fondos de inversión ¿Usted invertiría ese dinero en un país que anda en un proceso 'acelerado' de nacionalizaciones?, ¿En un país donde se dictaron en un solo día 26 leyes muy parecidas todas a las que estaban en una Reforma constitucional que fue derrotada en las urnas? El capital es cobarde y aunque le importe muy poco lo que le pase a los pobladores de un país, el observar nacionalizaciones, expropiaciones y promulgaciones de leyes a diestra y siniestra hace que el miedo surja y los capitales se alejen... Luis Oliveros [email protected] REGRESAR |
| Fecha publicada: 03/09/2008
Fuente: Reporte
Tema: economia
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