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| Según la Nota de Prensa oficial del BCV, el Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (SITME ), operado por el Banco Central de Venezuela (BCV), cumplió exitosamente su primera jornada de operaciones con la participación de ocho bancos como oferentes y demandantes. El monto negociado de los títulos, tanto de la República como de PDVSA, y denominados en divisas, ascendió a US$4,97 millones, para dar como resultado un tipo de cambio implícito promedio ponderado de Bs.F. 5,27 por dólar estadounidense. Nada que ver con la noticia de radio de que se habían negociado 17 millones de dólares. El inventario que los títulos denominados en dólares en la banca privada es de 'poco más' de 2.000 millones de dólares, según dijo el presidente del BCV, Nelson Merentes. Otros 700 millones de dólares están en las entidades financieras públicas. Tampoco eran aquellos US$5.500 millones que se habían anunciado. Después que el presidente de la Asociación Bancaria de Venezuela, Juan Carlos Escotet, recibiera el llamado público del primer mandatario de la República, Hugo Chávez, el sistema activó los departamentos respectivos para agilizar todo lo necesario en cuanto a la venta de los papeles, por supuesto lo menos posible para evitar las pérdidas. Sin embargo, el presidente del BCV aclaró que la banca venderá 'una cantidad diaria importante'. Así, las entidades no deberán salir en una primera oportunidad de todos los títulos valores de deuda pública, sino paulatinamente, hasta que su inventario se lo permita. Según Merentes, en efecto la negociación de los papeles permitirá 'que el sistema funcione'; pero aclaró que 'habrá otros ofertantes'. Lo que sí desechó, por lo menos por ahora, es que se reduzca el porcentaje que los bancos pueden tener en moneda extranjera, estipulado en 30%. Los gremios pusieron sus barbas en remojo Tanto la Asociación Bancaria como el Consejo Bancario Nacional anunciaron en comunicado oficial 'su más decidido apoyo' al nuevo sistema de transacciones con títulos valores denominados en moneda extranjera, manejado por el BCV. Los gremios aseguraron que 'aportarán el máximo de sus capacidades, recursos técnicos, experticia e infraestructura'. Estas instituciones se limitaban a ejecutar operaciones de papeles sólo a nivel de tesorería, pues no es su función principal transar papeles, sino la del mercado de valores, recuerdan analistas financieros consultados. Al final, el objetivo es el mismo; según los gremios su disposición está dirigida a: 'evitar el componente de la especulación'; 'satisfacer la demanda de divisas de los sectores productivos del país', y 'salvaguardar los intereses de los clientes y ahorristas y venezolanos en general'. ¡No si así es! El Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (SITME ) contrarrestará la lógica especulativa que se había evidenciado en este mercado, sostuvo el presidente del Banco Central de Venezuela (BCV), Nelson Merentes. Destacó que los modelos para definir las bandas de precios han sido probados con procesos de simulación y responden a distintas variables, entre ellas el precio de adquisición del título y el precio de venta en el mercado internacional. Añadió que funcionará con un software especializado en transacciones electrónicas y que la oferta de títulos en moneda extranjera está garantizada para que tanto las personas jurídicas como naturales participen. Refieren que las instituciones financieras autorizadas deberán liquidar las operaciones acordadas a través del sistema al tercer día hábil bancario, contado desde la fecha en que se efectuó el compromiso de compra y venta de los títulos en moneda extranjera. Asimismo, Merentes hizo un llamado a las empresas exportadoras con títulos valores a fin de que participen en las transacciones con estos instrumentos. 'La retroalimentación del SITME vendrá de los tenedores de estos papeles, como compañías exportadoras, que necesiten convertir en bolívares parte de sus papeles en divisas; de empresas nacionales o internacionales que requieran cambiar estos títulos por moneda nacional, y de la República, por medio de operaciones financieras que realicen empresas del Estado o el BCV', manifestó. Mientras el diputado Ricardo Sanguino, presidente de la Comisión de Finanzas de la Asamblea Nacional, indicaba que el Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera no era para ahorrar en divisas, al ser consultado sobre la posibilidad de que un ciudadano recurra al mecanismo diseñado por el Banco Central de Venezuela para guardar su dinero en el extranjero. 'Si la gente tiene garantizada la vivienda, la salud, la educación y hasta la recreación por los programas de turismo social para qué necesita ahorrar en divisas', dijo Sanguino. Precisó que el SITME fue creado para atender las necesidades básicas del país y que los títulos en moneda extranjera serán asignados de acuerdo con ese criterio. El parlamentario agregó que el mecanismo atenderá a empresas o particulares con necesidades que no pueden ser satisfechas por CADIVI . 'Por ejemplo, quienes agoten su cupo de viajero y requieran salir de nuevo al exterior, pueden recurrir al sistema'. Aclaró que las solicitudes deben ser justificadas y que las adquisiciones serán hasta un tope anual. ¿Cuáles bancos tienen aún bonos en dólares? Para que el común denominador pueda conocer el monto de las inversiones que tienen los bancos en moneda extranjera, hay que acudir a los balances auditados que están actualizados nada más hasta diciembre de 2009, de los cuales se pudieron recoger algunos datos como que el Banco de Venezuela mantenía 847 millones de bolívares, el Caroní 345 millones, Mercantil 298 millones y el Provincial 224 millones entre los principales. Del Bicentenario no se pudo obtener el monto, pero debe ser gigantesco al igual que el Industrial y el Banco del Tesoro que no tienen estados financieros auditados, por supuesto, tampoco el Bandes. Que obviamente van a sufrir pérdidas porque los compraron con primas como se observa en el cuadro correspondiente. Es bastante probable que de diciembre hasta junio, hayan salido para obtener los dólares al caerse abruptamente sus precios por el alza del riesgo país y ante la noticia anticipada de que los iban a obligar a vendérselos al BCV a pérdidas. Si se quedaron con ellos, habría que investigarlos, pero por gafos. ¿Y quién va a compensarle estas pérdidas a los bancos que se los vendieron al BCV que promediaron un 54,32%? Los bonos alcanzan para 23 días De acuerdo a las declaraciones del Banco Central de Venezuela, entre la banca privada y la pública hay unos 2.700 millones en bonos denominados en dólares y si revisamos el Resumen de las Solicitudes de Divisas publicada por CADIVI correspondiente al primer trimestre del 2010, en él se informa que la Comisión de Administración de Divisas autoriza un promedio diario de 110,4 millones de dólares y el Banco Central de Venezuela liquida un promedio de 115,2 millones de dólares, lo que significa que rematando todos los bonos en poder de las bancas públicas y privadas lo que alcanzaría sería para 23 días de importaciones nada más. ¿Quién va a creer en las nuevas emisiones en US$? Con este Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (SITME ), lo que se ha logrado es perderse la confianza en las nuevas emisiones de bonos denominados en moneda extranjera, que se acaban de deshonrar las condiciones sin pararle a los perjuicios legales, ya que la credibilidad de las emisiones de títulos valores radica primero en honrarse el pago en la fecha fijada y en segundo lugar cumplir con todas las condiciones de la emisión. Estos bonos pagaderos en bolívares y denominados en dólares, debían ser pagados en dólares y no en bolívares como se les ha obligado a recibirlos a los tenedores que se los llevaron al BCV como si fuera el mismo matadero. Obviamente, ya se perdió la confianza en las nuevas emisiones de bonos pagaderos en moneda extranjera con esta violación de las condiciones de los 23 títulos valores que subastaron en las dos ocasiones para la compra y la venta en enredado, engorroso y discrecional experimento del SITME, que para los expertos no funcionará, obviamente con excepción de los que los recompren a precio de gallina flaca y que son los que van a soltar los dólares. Y como el monto determinado por el BCV de US$2.700 millones no alcanza para un mes, tendrán que emitir nuevos bonos ¿Pero quién los irá a comprar? Van a tener que obligar a los bancos a comprarlos, por supuesto con los depósitos del público. Ayer nuestro riesgo país estaba en 1.320 puntos, como quien no quiere la cosa. El SITME vende por encima del valor del mercado Para colmo de males, el precio de venta que por supuesto es el máximo, ayer estaba promediando un 77% y la cotización internacional casi en un 61%, lo que significa que cuando el comprador de los bonos haga el negocio con el tenedor actual se los pagará por debajo del precio de compra, por lo que es evidente que el tipo de cambio implícito se dispare. Con una sencilla cuenta de pulpero, usted divide el implícito promedio de 5,27 bolívares entre el porcentaje del bono en el mercado internacional menos la comisión que cobrará el intermediario y le da el tipo de cambio permuta. Hágalo, pero sentado para que no se caiga y se convenza usted mismo de si este sistema tiene alguna bondad y sostenibilidad. BCV ofertó 4,97 millones de dólares El presidente de Banco Central de Venezuela (BCV), Nelson Merentes, calificó el primer día de positiva la implementación del nuevo Sistema de Transacciones en Moneda Extranjera (SITME ) donde en un primer balance el procedimiento funcionó 'al 98 por ciento de perfección'. En entrevista a Unión Radio, Merentes informaba el primer día que 'desde el punto de vista de la oferta, ésta fue mayor que la demanda'. 'La demanda no es lo que esperábamos completamente, porque es el primer día', indicó el titular del BCV. Sin embargo, estimó el proceso como positivo, 'por varias razones, primero porque funciona, segundo porque hay oferta y también demanda'. Señaló que están aún en pleno proceso de conclusión, por tanto, las cifras de demanda no las puede dar aún. 'Se transa y luego vienen una serie de datos que hay que analizar'. Merentes considera además, que 'hoy las personas fueron a las instituciones a averiguar cuál fue el método', así que estimó que la demanda se incrementa al transcurrir los días. Ese monto negociado representó el 4,51% de las autorizaciones diarias de CADIVI que totalizaban 110,4 millones de dólares en el primer trimestre. ¿Qué dirá ahora Armando León? Con el BCV vendiendo dólares para cubrir al paralelo que tiene una importancia cercana al 50% de las necesidades, todavía retumban en los oídos de todos los expertos, aquella declaración de que 'El incremento del precio del dólar paralelo no debe influir en el costo de los productos importados que se venden en el país, debido a que la divisa sólo financia 5% de las importaciones del país'. Dadas por el director del Banco Central de Venezuela (BCV), Armando León, quien señalaba que la cantidad de operaciones que se hacen en el mercado venezolano de divisas no oficiales es inferior a los 100 millones de dólares, pero las necesidades de divisas que tiene la economía supera los dos mil millones de dólares. En ese sentido, León dijo que 'si hay un factor que está perturbando el sistema de precios, ajustándolos por un dólar diferente al oficial, ese tema debe ser tratado por los organismos jurisdiccionales porque no es un tema macroeconómico'. Indicó que los organismos pertinentes deben velar porque se respeten los precios. Asimismo, decía que no estaba previsto aumentar la asignación mensual de dólares de CADIVI , pues considera que están 'en un nivel óptimo'. El director del BCV insistió en que los organismos jurisdiccionales, en este caso el SENIAT y CADIVI , deben utilizar sus dispositivos de inspección para evaluar las políticas de costos que las empresas están aplicando, y tomar las medidas necesarias de acuerdo con cada caso. Y fue justo al BCV al que comisionaron para tumbar al paralelo. ¡Vaya puntería del flamante director! Opiniones encontradas ¿Quién la pegará? Ayer, el presidente del Banco Venezolano de Crédito, Oscar García Mendoza, advierte que la aplicación del Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (SITME ), traerá consecuencias negativas para la economía venezolana y los ahorristas. Al mismo tiempo, alerta sobre una progresiva disminución de las inversiones extranjeras, las cuales inyectan los fondos al mercado de divisas. Estima que con las restricciones lo primero que se va a presentar 'es una enorme escasez', pues el gobierno venezolano importa más del 70% de los productos que se consumen. Por otra parte sostiene, que los bancos que poseían bonos los tendrán que vender a pérdida, pues fueron comprados a precios mayores. 'Los índices de solvencia de esos bancos van a estar muy por debajo de los límites que exige la ley', destaca. Al contrario, el integrante de la Comisión de Finanzas de la Asamblea Nacional (AN), Andrés Eloy Méndez, destaca que la banca privada reconoce efectividad del Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (SITME ), pues 'quiebra a la especulación'. Destaca en declaraciones a Despierta Venezuela, que el precio referencial del dólar permuta era producto de la especulación de un grupo lo llevaban más alto de lo que en realidad tenía y con este nuevo sistema se combate la situación. Celebra que los tenedores de bonos superaron la demanda, 'estamos apuntando a que esta especulación de las bolsas era artificial o inducida, no podemos permitir que pase lo que pasó en Europa que la economía especulativa afecte a la real y allí el gobierno nacional está actuando, junto con la AN y el BCV'. Subraya que en Venezuela se recibe el bono y en el extranjero se recibe en divisas. Afirma que el mismo movimiento del sistema no hará necesario el uso de recursos de reservas venezolanas, pero de ser necesarias las mismas están creciendo. Indica que los bonos se pueden utilizar con algunos fines sociales justificados, 'tiene que haber transparencia, debe demostrarse la necesidad y no la especulación, la oscuridad y la legitimación de capitales'. Despejando dudas El economista Pablo Polo, director del Instituto de Investigaciones Económicas de FACES de la Universidad de Carabobo, respondió algunas de las interrogantes que podrían tener los clientes de los bancos sobre la utilización del SITME . 1.- ¿Cuál es el procedimiento? - A través del banco en el que la persona maneje su dinero, se hace la solicitud, entra a la plataforma y le buscarían oferentes para hacer la transacción. El BCV le asigna los bonos, y el cliente a través del banco coloca los bonos en el mercado externo para obtener divisas. Debe tener una cuenta en el exterior. 2.- ¿Cuáles requisitos deben presentar los particulares y cuáles las empresas? - Se prevé que se llenará una planilla de origen de fondos y destino de las divisas que se están adquiriendo. El sistema se reserva la posibilidad de negar la solicitud. 3.- ¿Qué garantías hay de que las transacciones en dólares fuera CADIVI y el BCV no se incrementarán? ¿Es viable la eliminación del mercado negro de dólares? - No hay garantía de que el mercado negro vaya a desaparecer, considero que va a continuar funcionando, porque se alimenta de las fallas del sistema. Mientras éste tenga deficiencias, el mercado negro surgirá con más fuerza, pero si es más sólido tendremos menos transacciones en el mercado negro. 4.- ¿Cómo demostrarán los particulares que necesitan divisas? ¿Es limitativo este supuesto beneficio para las personas naturales? - Es limitativo porque se establece un límite de cinco mil dólares al año para las personas naturales. No creo que tengan que poner muchas pruebas de qué harán con los dólares, pues ya le piden que declare para qué los quiere y el BCV se reserva el derecho de investigarlo. 5.- ¿Es el sistema una opción real y valedera para las grandes empresas y los inversionistas que no pueden obtener dólares suficientes a través de CADIVI ? - A nivel empresarial hay un límite de 300 mil dólares por mes, lo cual camina bien para la pequeña y mediana industria, pero no para la grande. En el sistema hay aprobados mil 500 millones de dólares, que al ritmo que se estaban consumiendo en 2009, alcanza para 15 días, si se asignan 100 millones al día. 6.- ¿Será este SITME una manera de controlar aún más a las empresas? - Les va a dificultar el funcionamiento definitivamente, mientras mayor sea el tamaño de la empresa más dificultades tendrá en términos de abastecimiento de insumos y lo que necesitan para funcionar. 7.- ¿Es una limitación que el tope de la compra de dólares lo imponga la oferta y la demanda de divisas? - Hay un tope establecido por el BCV, pero también está la limitación de cuántos dólares llegarán al sistema para ser ofertados. Esa es la duda principal. 8.- ¿Es este un tercer sistema cambiario? ¿Se sigue llamando mercado permuta? - Al manejarlo el Gobierno es una opción más de cotización, es un mercado también del sector gubernamental. Lo de 'permuta' es un bautizo que le pusieron, pero será un mercado alternativo al existente por CADIVI , básicamente es un CADIVI dos. 9.- ¿Si yo como comprador puedo obtener los títulos en dólares en los bancos y luego los vendo a cualquier ciudadano, incurro en un hecho delictivo? - Bajo las premisas actuales no se podrían obtener los bonos fuera del sistema, no hay esa posibilidad porque todo debe manejarse a través del BCV. 10.- ¿Esos títulos valores se pueden vender a través de bancos? - Tienen que venderse a través de los bancos, todo va a cuentas afuera, no hay efectivo en tránsito. Las transacciones en efectivo siguen siendo delito cambiario bajo el esquema de la Ley de Ilícitos Cambiarios. 11.- ¿Cuándo pueden los compradores de títulos valores obtener los dólares? - En el mejor de los casos 48 horas después, cuando se liquide la transacción afuera. 12.- ¿Incrementará la venta de títulos valores la corrupción sobre la compra y venta de divisas? - No podría decir porque hay mucho terreno oscuro sobre el proceso de asignación en los bancos y cómo va a ser la respuesta a los clientes. 13.- ¿Qué es un concesionario en el exterior? - Esos títulos los compran en el mercado externo y así es como se obtienen los dólares, entonces tiene que haber alguien afuera que negocie esos bonos en ese mercado. Los dólares deben depositarse en una cuenta, sea de un acreedor o de otra persona. 14.- ¿Por cuánto tiempo podrá el BCV mantener el precio del dólar en este mercado paralelo? - Depende de la dinámica, y los próximos tres meses harán lo imposible por que la banda se mantenga pegada al piso por la situación electoral. Pero después nadie puede saber a dónde va a llegar ese sistema. 15.- ¿Es garantía de que la especulación cambiaria desaparecerá? Nunca ha habido especulación, simplemente la gente tiene dólares porque no confía en los bolívares. ✍ R.D. [email protected] REGRESAR |
| Fecha publicada: 11/06/2010
Fuente: Reporte
Tema: economia
Tags: El Dólar y Cadivi
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